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　　7月30日晚间，长江电力发布董事会决议公告，文告拟出资配置葛洲坝航运扩能工程（以下简称“修船闸”议案），出资金额约为266亿元（可研估算）。不外，这份决议公告让事迹踏实、分红丰厚而口碑出众的长江电力濒临来自中小投资者的质疑。

　　就关系议案的表决，8月15日，长江电力在武汉召开鼓动大会。字据长江电力2025年第二次临时鼓动会决议公告，“修船闸”议案审议效果为通过。其中痛快票数以为175.20亿股，占比96.0174%；反对票数以为5.72亿股，占比3.1358%；弃权票数1.55亿股，占比0.8468%。

　　受某长江电力小鼓动交付，每经老本眼专栏记者现场进入了长江电力这次鼓动大会，接下来就以小鼓动的视角对鼓动会进行实录。

鼓动会安排全心 “修船闸”议案成会议焦点

　　先来谈谈对长江电力的全体感受，不错用两个字来描述：全心！长江电力关系责任主说念主员早早就在三阳中心A座的大厅门口恭候鼓动们的到来，并匡助鼓动进行现场登记。会议现场每个鼓动席位上摆放着鼓动大会的关系贵寓、纸笔，以及贴心的纸巾和湿纸巾。每个鼓动到达鼓动席位后，就会有关系责任主说念主员送来倒好的茶水。

　　每经老本眼专栏记者到达会议现场时，来的东说念主还未几，而长江电力证券事务代表仍是在与早到的鼓动进行交流了。对于早到的少数鼓动们，这位证代逐个扣问他们的诉求。记者默示我方是受鼓动交付来进入会议、并但愿作念新闻报说念时，证代默示了接待，还好心领导说念，“只是不不错进行直播。”

　　从现场情况来看，大致有30位鼓动参与了长江电力本次鼓动大会，每经老本眼专栏记者交流发现，进入本次鼓动大会的大部分为个东说念主投资者，其中不乏执有长江电力长达10年以上的投资者。

　　某位屡次进入长江电力鼓动大会的投资者愤激默示，“修船闸”议案发布后，执有市值已缩水百万元。还有某位从2005年就关心长江电力的投资者对每经老本眼专栏记者默示，“修船闸”议案不利于中小鼓动利益，因此不会投赞叹票。在上昼会议截止后，还有投资者对每经老本眼专栏记者苦笑默示，知说念无法改革“修船闸”议案，但对此内心如故感到不称心。

　　而“修船闸”议案无疑是本次鼓动大会的焦点所在，会中多位鼓动围绕该议案建议了诸多问题，波及公司解决、中小鼓动利益保护、分红政策、市值经管、事迹增长等方面，长江电力经管层对关系问题进行了详备的解答。尽管发问的鼓动无数不撑执“修船闸”议案，并屡次建议长江电力经管层应该“严慎”、“安靖”，但齐认同长江电力的投资价值，称长江电力为A股阛阓中的标杆性企业。

长江电力回复十大舛误发问

　　接下来，每经老本眼专栏记者就针对长江电力本次鼓动会问答方法作念一个梳理。

　　舛误发问1：“修船闸”议案拟出资266亿元，有莫得经济效益？

　　长江电力董秘薛宁默示，看成一家国有上市公司，长江电力从事的是基础性的公用事迹，关系业务其实受到国度政策影响越过大。公司的健康发展，骨子上越过有赖于一个致密的政策环境。对于经济效益的分析，不成只是看葛洲坝这一个技俩。长江电力的付出不一定就要在葛洲坝里面来获取，不错通过其他形状进行相应的一些对冲，或者争取一些国度项指标撑执。比如说，三峡船闸的运行水位在汛期和枯水期不同，在枯水期，必须保证下泄流量的条件，这个其实对发电齐有影响。若是在这些方面，国度能够在政策上头有一定的撑执，带来的效益会是宏大的。咫尺长江电力正在执续争取（关系政策）中，但在莫得取得信得过批复前，暂时无法公告。

　　舛误发问2：董事长看成公司最垂危的东说念主物，从2017年启动，仍是8年未进入鼓动大会了，公司解决是否存在问题？

　　长江电力董秘薛宁默示，三峡集团的董事长一直是兼任上市公司的董事长，即是长江电力的董事长，他对于长江电力的垂危议案，齐需要躬行磋议、躬行干扰。针对连年来董事长缺席鼓动大会的情况，薛宁讲明称，由于三峡集团的业务范围越来越广，相应的责任越来越多，是以连年来莫得进入会议。薛宁承诺：“咱们也会将您的见地且归处公司辅导和谐反应，但愿后续公司的董事长能够尽量多地参与到公司的鼓动会跟大家碰头，大家共同来盘考公司畴昔的发展。”

　　舛误发问3：“修船闸”议案是否充分筹商了中小鼓动的利益？

　　长江电力董秘薛宁默示，长江电力包括三峡集团等对于这个议案齐口舌常安靖的，这个议案是经过越过永劫刻的里面计议以及研判后，争取到的一个最优决策。在这个经过中，公司寂寥董事齐建议了越过多越过好的见地。

　　薛宁详尽说说念：“长江电力莫得变，咱们如故以前的长江电力，咱们如故奋勉于高比例现款分红，咱们如故奋勉于关心中小鼓动权利的这么一家上市公司。接下来，咱们一定会考究磋议何如无间更好的保险中小鼓动的权利，更好的回馈鼓动的信任。”

　　舛误发问4：阛阓无数辩论“修船闸”议案为利空。在该时刻段内，公司层面莫得作念任何惊叹股价的步伐，公司在市值经管方面是否作念得到位？

　　长江电力董秘薛宁回复说念：“董秘看成公司市值经管的包袱东说念主，对于您月旦咱们在市值经管方面作念得不及的场合，咱们谦让认领，后期的话咱们会进一步加强和关系单元的调换及学习，进一步把这个市值经管责任作念好。”

　　舛误发问5：“修船闸”议案是否会影响公司畴昔的分红政策？

　　长江电力政策关系责任主说念主员默示，长江电力筹议谨慎，资金亦然比拟充沛的，经过深化论证，统统这个词技俩（指“修船闸”议案）不会影响公司的分红。

　　这位责任主说念主员随后进行了详备证明：“公司上市以来坚执高分红的政策，这个是写进《公司规章》里的。‘十四五’以来，咱们每年的分红比例是莫得低于70%的，最近三年邻接分红的金额是跳跃200多亿元，旧年的时候咱们的分红创了历史新高，分了230亿元，每股分红是0.943元。按照现时的股价测算，咱们的股息率应该是跳跃了3.45%。从‘十四五’分红的骨子情况来看的话，每年长江电力的现款流不祥在550亿至600亿元之间，能够完全隐敝现款分红。不论是畴前、当今，如故畴昔，很明确不错回答，长江电力这种高分红的政策是不会变的。”

　　那么畴昔的分红政策是否会延续之前的呢？对此，政策部关系东说念主士默示，本年上半年仍是制定了“十五五”的分红筹议，统统这个词“十五五”技艺，长江电力会无间保执不低于70%的分红比例。咫尺该议案已取得董事会审议通过，但仍需鼓动大会审议通过。

　　舛误发问6：为什么莫得礼聘固定分红金额的形状进行分红？

　　长江电力政策部关系责任主说念主员默示：“多样千般的分红形状，咱们齐是兼顾筹商的。因为咱们是对‘十五五’的发展是有信心的，对咱们的利润、营收的增长，咱们是保执信心的。若是假定固定的一个金额，可能会导致跟着营收利润的增长，而咱们的分红裁减（编者按：这里应该是分红总数无法同步进步的趣味），到时候咱们又怕引起鼓动的质疑。是以咱们是详尽筹商了之后，取舍如故按照一个比例，即是我的净利润的比例来分红。”

　　舛误发问7：新的电价公约什么时候能够落地？

　　长江电力销售部关系责任主说念主员默示，葛洲坝电站投产以来，筹商电站的征战及关节工程运行的骨子情况，国度监管应用部门在畴前也曾屡次上调了发电站的电价水平。后续公司将字据国度层面的同步部署和电力阛阓发展情况，无间争取关系政策。

　　舛误发问8：何如看待公司的债务变化？

　　长江电力财务部关系责任主说念主员默示，长江电力畴昔内生增长的一个开端即是财务用度的压降。“在2024年公开裸露的信息里，咱们当年的财务用度比2023年仍是降了14亿多，然后2025年上半年，咱们的财务用度压降也有7亿多，下半年还不错期待。刚才给诸位鼓动讲演的数据，也即是说用一年半的时刻，咱们的利息支拨仍是降了20亿元，即是着落了20亿的一个量级，畴昔还会执续着落。”

　　舛误发问9：“修船闸”议案对成本影响有多大？何如看待长江电力的事迹增长？

　　长江电力财务部关系责任主说念主员默示，长江电力的业务不错分红两块来看，第一块业务是发电业务，属于靠天吃饭，但也需要通过齐集优化调遣，尽量去反抗当然波动；第二块是内生增长，源于折旧和财务用度，折旧有200亿元的界限，财务用度有110多亿元，折旧和财务齐会慢慢往前消落。加上一些外延式的一些发展性的投资，尽管不成保证每一年岁迹齐是增长，但对于长江电力的永久事迹增长保执乐不雅。

　　至于“修船闸”议案对事迹的影响，这位责任主说念主员默示:“归正咱们是按照工期来付款，平均到每年也就30多亿元，长江电力当今一年的筹议净现款流接近600亿元，也就说在配置期这91个月对咱们的事迹影响其实很小。在统统这个词修船闸届满之后，那即是财富折旧，这200多亿元的财富，它详情濒临详尽折旧率，不祥是二点几，每年不祥也即是6个亿傍边的一个折旧。咱们存量的5000多亿元的财富，它的折旧也慢慢地到期，是以在多方身分的相同的情况下，咱们财务部的斟酌，这一块对咱们的事迹莫得一个显然的或者说非凡大的一个影响。”

　　舛误发问10：后续是否还有肖似“修船闸”议案这种的大型老本开支技俩？

　　长江电力寂寥董事黄德林默示开yun体育网，在咫尺情况下，很难会有这么的事情。但要说完全莫得，其也不知说念。但即使出现，也会给投资者留住满盈的缓冲时刻。